Mail.ru Group — стоит ли инвестировать на долгосрок?

Mail.ru имеет множество активов, СП с Alibaba, одноклассники и вк, мой мир, почта, доход от игрового бизнеса, интернет портал, непопулярный мессенджер, голосовой помощник, юла, pandao, а также Delivery Club, Citymobil, Самокат, Instamart совместно со Сбером и многое другое.

Около 50% акций находятся в свободном обращении, остальные принадлежат MF Technologies, Naspers, Alibaba, Tencent, дивиденды не выплачиваются. Акции торгуются на Лондонской бирже с 2010 года, тренд нисходящий с самого IPO, но динамика финансовых показателей в последнее время выглядит неплохо, Долг/EBITDA 0,35, чистая прибыль выросла на 1,5 млрд с 2017 по 2019 годы при росте выручки на 30 млрд, хороший рост в Delivery Club, финансовые показатели в разы выше чем у Яндекс еды, а также в игровом сегменте и рекламы в соц сетях.

К рискам относится игровой сегмент и значительная доля выручки от него. На рекламу и игры приходится 70% выручки, 21% платежи пользователей в соц сетях, нет дивидендов при отрицательной динамике за последние 10 лет. Mail.ru медленно развиваются, нет опасной долговой нагрузки, но на долгосрок значительного роста как у теслы, яндекса или амазон ждать не стоит.

Сейчас рынок этого сегмента перегрет. Высока вероятность пролететь так же, как некоторые пролетели с биткоином. Лучше подождать пару лет, глобального обвала таких компаний как Tesla, Apple, Amazon, а потом уже думать о mail group.

Кстати, по статистике сервисами mail.ru пользуется гораздо меньше людей, чем сервисами Яндекса. А я склонен инвестировать долгосрок только в того, кем сам пользуюсь.